Vystytojo vertinime viskas yra tarpusavyje susiję. Pakeitus pardavimo kainą, pasikeičia GDV, o tai paveikia pelną, maržą, RoC, IRR, NPV, scenarijus ir jautrumą. Taip ir turi būti — tai parodo tikrąjį kiekvienos prielaidos poveikį. Tinkamai sukurtas vertinimo modelis turi perduoti pokyčius per visą skaičiavimų grandinę, nes taip veikia realūs projektai.
Pelnas yra galutinis skaičius: pajamos minus visos kaštai. Pinigų srautas yra apie laiką — kada pinigai ateina ir kada išeina. Projektas gali būti pelningas bendrai, bet vis tiek pritrūkti pinigų statybos metu, nes kaštai atsiranda anksčiau nei pajamos. Šio skirtumo supratimas yra kritinis valdant finansavimą ir išvengiant likvidumo krizių.
Centrinė ląstelė yra jūsų bazinis scenarijus. Judant nuo centro rodoma, kas nutinka, kai du kintamieji keičiasi vienu metu. Žalios ląstelės rodo pelningus rezultatus, raudonos — nuostolį. Kuo daugiau žalių ląstelių matote, tuo atsparesnis jūsų projektas besikeičiančioms sąlygoms. Ypatingą dėmesį skirkite tam, kaip greitai spalvos keičiasi iš žalios į raudoną — staigus perėjimas reiškia plonas maržas.
Priklauso nuo jūsų perspektyvos. Marža parodo, kokią kiekvieno pajamų euro dalį pasiliekate. IRR parodo, kaip efektyviai dirba jūsų kapitalas per laiką. 6 mėnesių projektas su 10 % marža gali turėti aukštesnę IRR nei 3 metų projektas su 25 % marža. Vystytojai dažnai prioritetizuoja maržą dėl absoliučios grąžos, o investuotojai orientuojasi į IRR dėl kapitalo efektyvumo.
Tikrinkite tris dalykus. Pirma, pesimistinį scenarijų: jei jis rodo nuostolį, rizika yra reali. Antra, jautrumo analizę: jei maži pokyčiai stumia į raudoną zoną, maržos yra plonos. Trečia, maksimalų finansavimo poreikį: jei jis artimas jūsų turimam kapitalui, nėra atsargos netikėtumams. Projektas, kuris nepraeina visų trijų testų, beveik tikrai yra per daug rizikingas.
Finansavimo kaštai — palūkanos ir sutarčių mokesčiai — yra reali projekto sąnauda. Aukštesnės palūkanų normos didina bendrus kaštus ir mažina pelną. Ilgesnė projekto trukmė reiškia daugiau palūkanų kaupimosi mėnesių. Net 0,5 % palūkanų normos pokytis gali reikšmingai paveikti pelningumą stambesniuose projektuose, kur skola yra didelė.
Rinkos standartai skiriasi priklausomai nuo rinkos ir projekto tipo, tačiau bendrai: 15 % ir daugiau yra priimtina, 20 % ir daugiau yra gerai, o 25 % ir daugiau yra puiku. Žemiau 15 % gali nepateisinti rizikos, pastangų ir alternatyvinių sąnaudų. Tačiau šios ribos kinta priklausomai nuo vietos rinkos sąlygų, projekto sudėtingumo ir vystytojo rizikos apetito.
Profivo naudoja Newton-Raphson iteraciją mėnesinių pinigų srautų pagrindu, suvedant į metinį IRR. Tas pats metodas, kurį naudoja bankai ir instituciniai investuotojai savo vidiniams skaičiavimams. Matematinis tikslumas labai aukštas. Tačiau bendras rezultato tikslumas priklauso nuo to, kiek realistiškos jūsų laiko prielaidos — kokie duomenys, tokie ir rezultatai.
Lūžio taško mėnuo skaičiuojamas pagal jūsų pinigų srauto modelį. Jis tikslus tiek, kiek tikslios yra jūsų pardavimų laiko prielaidos. Jei pardavimai vyksta lėčiau nei tikėtasi, lūžio taškas pasistumia vėliau — o tai reiškia, kad reikia finansuoti projektą ilgiau. Vertinkite lūžio taško mėnesį kaip geriausią įvertį, ne garantiją, ir visada patikrinkite, kas nutiks, jei jis pasislinks keliais mėnesiais.
Jei dar neįvedėte jokių pajamų ar kaštų, nėra ko varijuoti. Jautrumo analizei reikia realių projekto duomenų — vienetų kainų, statybos kaštų ir laiko grafiko — kad parodytų prasmingas variacijas. Įveskite projekto prielaidas, ir jautrumo šilumos žemėlapis užsipildys realiomis reikšmėmis, rodančiomis, kaip dviejų kintamųjų pokyčiai veikia pasirinktą rezultato metriką.
LTV (paskolos ir vertės santykis) lygus skolai, padalintai iš GDV — tai matuoja svertą prieš galutinę užbaigto projekto vertę. LTC (paskolos ir kaštų santykis) lygus skolai, padalintai iš bendrų sąnaudų — tai matuoja svertą prieš faktines išlaidas. Bankai paprastai turi maksimalias ribas abiem rodikliams, dažniausiai apie 65 % LTV ir 75 % LTC. Abu turi atitikti skolintojo parametrus finansavimo patvirtinimui.
Scenarijai suteikia tris aiškius rezultatus — pesimistinį, bazinį ir optimistinį — su individualiomis prielaidomis kiekvienam. Jautrumo analizė sistemingai tikrina dviejų kintamųjų kombinacijas per reikšmių diapazoną. Naudokite scenarijus pristatymams suinteresuotoms šalims, kur reikia aiškiai papasakoti istoriją. Naudokite jautrumo analizę gilesnei rizikos analizei, kur norite tiksliai suprasti, kurie kintamieji svarbiausi.
Priklauso nuo jūsų jurisdikcijos ir projekto tipo. Profivo leidžia pasirinkti — PVM įtrauktas į kainą, neįtrauktas arba netaikomas. Daugelyje ES šalių gyvenamiesiems projektams PVM taikomas pardavimo kainai. Komerciniams objektams PVM gali būti atgautinas pirkėjo. Konsultuokitės su savo mokesčių konsultantu dėl konkrečios situacijos ir modeliuokite abu variantus, jei nesate tikri.
Maksimalus finansavimo poreikis yra didžiausias neigiamas kaupiamasis pinigų srautas — daugiausia grynųjų pinigų, kurių jūsų projektui reikia bet kuriuo momentu, kol pajamos pradeda padengti kaštus. Tai minimali nuosavo ir skolinto kapitalo suma, kuria turite disponuoti. Jei maksimalus finansavimo poreikis viršija turimą finansavimą, projektas negali būti vykdomas be papildomų kapitalo šaltinių.
Profivo siūlo PDF ataskaitas su profesionaliu, firminiu dizainu, tinkamu skolintojams ir komitetams. Excel eksportas apima pilnas duomenų lenteles tolesnei analizei. CSV atsisiuntimai prieinami integracijai su kitais įrankiais. Visi eksporto formatai turi tuos pačius skaičiavimus, kuriuos matote ekrane — niekas nėra paslėpta ar supaprastinta eksportuose.
Mūsų komanda pasiruošusi padėti jums pradėti.